Geçtiğimiz hafta yüzde 6’nın üzerinde değer kaybeden beyaz maden, yeni haftaya 56,80 dolar bandında tutunma mücadelesiyle giriyor. Küresel risklerin normal şartlarda güvenli limanlara alım getirmesi beklenirken, bu kez tablonun tersine dönmesi piyasalarda kafaları karıştırdı.
Fed Korkusu ve Faiz Beklentileri Baskıyı Artırıyor
Piyasa dinamiklerine bakıldığında, fiziki gümüş talebinin hâlâ güçlü kalmaya devam ettiği ve uzun vadeli arz açığı beklentilerinin korunduğu görülüyor. Ancak bu sağlam temele rağmen fiyatların gerilemesindeki ana katalizör, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikasına yönelik fiyatlamalardaki ani değişim oldu.
Son açıklanan ekonomik verilerin ardından, piyasalarda Fed'in eylül ayına kadar faiz artırımına gidebileceği ihtimali yüzde 60 seviyesine tırmandı. Bu şahin beklenti, faiz getirisi sunmayan kıymetli metallerden, özellikle de gümüşten olan fon çıkışlarını hızlandıran ana etken oldu.
Petrol 90 Doları Aştı, Dolar Güçlendi
Sadece para politikaları değil, jeopolitik cephedeki gelişmeler de gümüşü dolaylı yoldan vurdu. Washington ve Tahran hattındaki gerilimin enerji hatları üzerindeki tehdidi, Brent petrolün varil fiyatını 90 doların üzerine taşıdı.
Enerji maliyetlerindeki bu ani sıçrama, küresel çapta enflasyon endişelerini yeniden alevlendirdi. Enflasyonist baskılarla birlikte ABD tahvil getirileri yükselirken, dolar küresel ölçekte güç kazandı. Sermayenin geleneksel güvenli liman olarak doğrudan dolara ve altına yönelmesi, gümüşü dip seviyelerde tutunmaya zorlayan süreci tetikledi.
Uzmanlar Ne Bekliyor?
Piyasa gözlemcileri, mevcut tablonun kısa vadede dalgalı seyri beraberinde getirebileceğine dikkat çekiyor. Güçlü dolar endeksi ve Fed'in olası adımları yakından izlenirken, gümüş yatırımcıları 56,80 dolar desteğinin korunup korunamayacağını takip ediyor. Uzun vadede endüstriyel talep beklentileri canlılığını korusa da, kısa vadeli yönü makro ekonomik veriler ve jeopolitik gelişmelerin seyri belirleyecek.
